□楚天都市报极目新闻记者 徐蔚

今年以来，债市仍在不断攀升走高。这些天，A股持续修复的同时，股债“跷跷板”效应并未显现，债券型基金的配置价值愈发凸显，吸引资金快速涌入，不少基金公司开始主动控制规模“闭门谢客”。

百余只基金

启动限购

近期，债市持续走牛，各路低风险偏好资金借道基金布局债市，其中，流动性较好、波动率较低的短债基金迎来规模激增，多只基金收紧申购额度，控制基金规模。

3月7日，招商基金发布公告称，为保障基金的平稳运作，维护基金份额持有人利益，自3月7日起，暂停招商中债1-5年进出口行债券指数证券投资基金的大额申购（含定期定额投资）和转换转入业务，限制金额为100万元。

3月6日，博时基金也宣布，自即日起，将博时聚润纯债债券的大额申购限额设定为1万元。无独有偶，上银基金也决定，自3月6日起，将对上银聚泽益债券基金投资者单日单个基金账户累计金额超过1万元（不含1万元）的申购业务进行限制。同日，海富通瑞鑫30天持有期债券、国联安月享30天持有期纯债债券、富国纯债债券发起式等多只基金也开始限购。

3月5日，易方达基金公告，暂停易方达安瑞短债基金机构客户在全部销售机构A类基金份额、C类基金份额和D类基金份额的大额申购、大额转换转入业务，此外，单日单个基金账户在全部销售机构累计申购本基金A、C、D类基金份额的金额不超过150万元（含）。

德邦基金也在近日公告，为保护基金份额持有人的利益，基金管理人决定自2024年3月4日起，将德邦短债基金C类份额在国投证券、平安证券、中信建投证券的大额申购、转换转入及定期定额投资业务限制金额调整为100万元。

据统计，近一个月以来，超300只债券型基金（份额分开计算）开启限购模式，百余只短债基金处于暂停大额申购状态，申购限额从1万元到5亿元不等。

短期注意

债市波动风险

今年以来，公募基金已累计分红超200亿元。受益于近一年来的“债牛”行情，债基充当分红主力军。债牛行情叠加分红效应，债券基金吸引了不少投资者关注。债市能否继续走牛？

券商资深分析师袁诚认为，目前，债券牛市短期内主要受益于资金面转松和LPR非对称大幅降息，主线仍然是市场谨慎看待经济基本面的预期，对于大多数风险偏好较低的个人投资者而言需谨慎参与。

诺安基金分析指出，今年债券市场延续了去年底的牛市行情，缺资产、低风险偏好和宽货币预期是开年以来债市上涨的重要逻辑。往后看，一方面，未来基本面大逻辑还是新旧动能切换、经济波浪式修复，经济基本面对债市还是有利，短期关注经济目标及政策是否超预期。

另一方面，收益率曲线的绝对位置及利差水平都很低，短端利率下行才能进一步打开长端空间。尽管经济基本面要求宽松的货币环境，但银行间资金面面临防空转、资本新规首次季末考核等因素，可能存在扰动。因此，短期收益率可能维持震荡。策略方面，建议组合维持中性杠杆久期，保持资产流动性。